央行26日在公然市场展开320亿元7天期逆回购操作，中标利率4.10与前期持平，交易量则保持在10月以来的相对高位水平，继续向市场传递保护短时间资金面稳定的信号。不过，26日银行间市场资金利率延续了近日的短降长升格局，显示短时间流动性紧张程度有所改进的同时，市场对中长期资金面的预期照旧谨慎。 11月以来，伴随银行间市场资金面的松紧变化，央行对公然市场操作的工具种类和交易范围几度微调。本周，旨在庇护短时间资金面的政策微调仍在继续。 近日央行加码投放短时间流动性，对短时间资金面的抚慰作用不儿童白癜风饮食言而喻，但市场对中长期资金面的悲观预期并未得到明显改观，反应在资金利率上，则出现明显的短降长升、走势分化格局。昨日银行间质押式回购市场上，隔夜、7天加权平均利率分别降至3.79、4.76，分别较各自的月内高点下行了81BP、93BP；14天及以上期限品种仍高居6上方，其中21天至2个月品种自11月下旬以来延续上行，3个月品种则在昨日一举突破7、创下6月“钱荒”过后的最高水平。 市场人士表示，随着平安转债申购资金解冻和商业银行月末考核准备工作结束，预计本周资金利率有望延续下行，但资金利率降幅或有限。而中长期来看，年末和明年春节的资金需求高峰，管理层继续通过中性偏紧货币政策倒逼金融机构去杠杆，和利率市场化抬升利率中枢等因素，都将对资金面的实质性改进构成制约。同时，考虑到央行保护短时间资金面稳定的意图较为明确，预计流动性紧平衡格局在未来一段时间仍将成为常态。
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